中秋、国庆“双节”临近，最近一段时间的造纸行业呈现整体转暖复苏迹象：各大纸企纷纷发布针对多个纸种的涨价函，且纷纷表达对即将到来的10月份乃至整个四季度需求回升的信心。
晨鸣纸业证券部工作人员在接受《证券日报》记者采访时表示，近期公司已经满负荷生产，前期公司的涨价函已基本落实到位。“9月15日公司文化纸、铜版纸已经发出300元/吨的涨价函，并对其落地持乐观预计，估计白卡纸涨价函也会随即发出。”
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国盛证券最新研报认为，当前浆纸系涨价逐步落实，废纸系规模纸厂领涨、价格稳中有升，造纸行业盈利修复可期。
进入9月份，造纸行业迎来真正的旺季。从今年以来整体表现尚可的文化纸来看，近期头部文化纸企晨鸣纸业、太阳纸业、华泰股份等纷纷发布涨价函，宣布从9月中旬起提涨产品价格，另外有部分文化纸企的提价起始日为10月1日，提涨幅度在300元/吨。
从纸企涨价函内容可见，“上游纸浆价格持续高位运行，带动主要原料成本居高难降”是纸厂挺价的主要原因。而据业内人士分析，进入9月份，随着多地陆续开展出版招标工作，利好终端需求释放，也是推动纸企提价并落地可期的重要因素。
以铜版纸为例，卓创资讯数据显示，截至9月15日，国内157g铜版纸均价5510元/吨，较8月末上涨140元/吨;较年内低位水平(7月中旬均价5145元/吨)回升7.09%。
卓创资讯铜版纸市场高级分析师尹婷表示：“8月份以来部分纸厂接单情况持续偏好，是因为前期有部分上半年订单延迟至三季度释放，同时新一季出版招标工作开展较往年略有提前，需求出现相对集中，一定程度上利好纸价回升。”
尹婷认为，短期出版订单仍将延续对纸价的支撑作用，预计9月下旬纸价或继续探涨。“目前各大纸厂挺价意愿不减，仍有酝酿继续提涨的信号。”
而对于上半年纸价降幅较为显著、进入严重成本倒挂的包装纸行业来说，今年的“金九银十”虽然放量预期并不显著，但由于需求稳增等原因，使得无论是箱板瓦楞纸还是白卡纸价格都在三季度呈现涨势。
卓创资讯瓦楞纸市场高级分析师李莉认为，市场供需关系变化是影响三季度瓦楞纸市场价格走势的主要因素。“7月份市场延续跌势，8月初随着上游纸厂停机检修范围增加，局部供应减量支撑价格止跌并进入反弹走势，9月份国庆、中秋订单逐步放量，供需矛盾缓和，拉动纸价上移。”
今年上半年，造纸行业整体业绩承压，盈利水平同比大幅下降。Choice统计数据显示，申万造纸行业24家A股上市公司上半年合计实现营业收入907.42亿元，同比下降9.55%;合计实现归母净利润10.41亿元，同比下降77.41%;其中，8家公司今年上半年陷入亏损。
而“金九银十”旺季到来，叠加四季度多个节日利好消费需求释放，让已经在三季度实现止跌反弹的造纸行业进一步增强了对盈利持续修复的预期。
中国银河证券分析认为，近段时间以来造纸行业涨价函纷纷发布，成品纸价格稳步提升，可带动行业盈利实现改善。
李莉对《证券日报》记者说：“四季度处于传统消费旺季，受‘双11’、圣诞、元旦等节日利好带动，市场需求有望继续改善，需求量稳中有升，叠加宏观政策对国内消费的刺激，需求或逐步增加，对瓦楞纸消耗量同步增加。”卓创资讯预计瓦楞纸市场四季度需求量较三季度增加2.42%，对纸价形成一定利多支撑。
上市纸企对下半年业绩修复也抱有信心。博汇纸业在投资者互动平台上表示，经济和消费市场目前处于逐步修复状态，市场和客户需求的韧性犹在，企业发展面临短期阶段性挑战。随着产销量稳步提升，木浆木片成本回落，公司降本增效成果将在未来逐步实现。
卓创资讯白卡纸行业分析师孔祥芬表示，此前“双节”订单阶段性释放，对白卡纸市场价格上涨起到利好带动作用，但随着节假日临近，此类订单进入收尾阶段，短期内市场走势能否延续上涨成为市场关注点之一。
